الأسود سكولز ثنائي خيار السعر

خيارات التسعير: بلاك سكولز نموذج تم تقديم نموذج بلاك سكولز لحساب قسط من خيار في عام 1973 في ورقة بعنوان "التسعير من الخيارات والخصوم المؤسسية المنشورة في مجلة الاقتصاد السياسي. الصيغة، التي وضعتها ثلاثة الاقتصاديين فيشر الأسود، مايرون سكولز وروبرت ميرتون وربما في العالم الأكثر شهرة نموذج التسعير الخيارات. توفي الأسود قبل عامين من منح شولز وميرتون جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 1997 لعملهما في إيجاد طريقة جديدة لتحديد قيمة المشتقات (لم تمنح جائزة نوبل بعد وفاته، ولكن لجنة نوبل اعترفت بدور السود في الأسود - Scholes نموذج). يتم استخدام نموذج بلاك سكولز لحساب السعر النظري للخيارات الأوروبية وخيارات الاتصال، مع تجاهل أية أرباح مدفوعة خلال فترة الخيارات. في حين أن نموذج بلاك سكولز الأصلي لم يأخذ في الاعتبار آثار أرباح الأسهم المدفوعة خلال عمر الخيار، يمكن تكييف النموذج لحساب الأرباح عن طريق تحديد قيمة تاريخ توزيع الأرباح السابقة من الأسهم الأساسية. یقدم النموذج بعض الافتراضات، بما في ذلك: الخیارات أوروبیة ویمکن ممارستھا فقط عند انتھاء الصلاحیة لیس ھناك توزیعات أرباح خلال عمر الخیار أسواق فعالة (أي تحرکات السوق لا یمکن التنبؤ بھا) لا عمولات معدل الخلو من المخاطر والتقلبات في والجزء الأساسي معروف وثابت يتبع توزيع لورنورمال أي، يتم توزيع العوائد على الأساس بشكل طبيعي. إن المعادلة المبينة في الشكل 4 تأخذ المتغيرات التالية في الاعتبار: السعر الأساسي الحالي سعر خيارات الإضراب الوقت حتى انتهاء الصلاحية، معبرا عنه كنسبة مئوية من السنة التقلب الضمني أسعار الفائدة الخالية من المخاطر الشكل 4: صيغة التسعير بلاك سكولز للمكالمة خيارات. وينقسم النموذج أساسا إلى قسمين: الجزء الأول، سن (d1). يضاعف السعر من خلال التغيير في قسط المكالمة فيما يتعلق بتغيير السعر الأساسي. هذا الجزء من الصيغة يظهر الفائدة المتوقعة من شراء الأساسية تماما. الجزء الثاني، N (d2) كه (-rt). يوفر القيمة الحالية لدفع سعر التمرين عند انتهاء الصلاحية (تذكر، نموذج بلاك سكولز ينطبق على الخيارات الأوروبية التي يمكن ممارستها فقط في يوم انتهاء الصلاحية). وتحسب قيمة الخيار بأخذ الفرق بين الجزأين، كما هو مبين في المعادلة. الرياضيات المشاركة في الصيغة معقدة ويمكن أن تكون تخويف. لحسن الحظ، ومع ذلك، التجار والمستثمرين لا تحتاج إلى معرفة أو حتى فهم الرياضيات لتطبيق بلاك سكولز النمذجة في استراتيجياتها الخاصة. كما ذكر سابقا، يمكن للمتداولين خيارات الوصول إلى مجموعة متنوعة من الآلات الحاسبة خيارات على الانترنت والعديد من منصات التداول اليوم تباهى أدوات تحليل خيارات قوية، بما في ذلك المؤشرات وجداول البيانات التي تؤدي العمليات الحسابية وإخراج القيم التسعير الخيارات. ويرد مثال على آلة حاسبة بلاك سكولز على الانترنت في الشكل 5 يجب على المستخدم إدخال جميع المتغيرات الخمسة (سعر الإضراب، سعر السهم، والوقت (أيام)، والتقلب ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر). الشكل 5: على الانترنت بلاك سكولز آلة حاسبة يمكن استخدامها للحصول على القيم لكل من المكالمات ويضع. يجب على المستخدمين إدخال الحقول المطلوبة والآلة الحاسبة يفعل بقية. حاسبة مجاملة ترادينغتودايبيناري التسعير الخيار باستخدام أرقام غامض A. ثافانيسواران أ، S. S. أبادو ب. . ، J. فرانك دائرة الإحصاء، جامعة مانيتوبا، وينيبيغ، مانيتوبا R3T 2N2، كندا b إدارة سلسلة التوريد، جامعة مانيتوبا، وينيبيغ، مانيتوبا R3T 2N2، كندا ج قسم الأعمال الزراعية أمب الاقتصاد الزراعي، جامعة مانيتوبا، وينيبيغ، مانيتوبا R3T 2N2، كندا تلقى 9 أغسطس 2018، تم تعديله في 28 مارس 2018، مقبول 29 مارس 2018، متاح على الانترنت 13 أبريل 2018A الخيار الثنائي هو نوع من الخيارات حيث تكون العوائد إما ثابتة بعد تجاوز المخزون الأساسي عتبة محددة سلفا (أو سعر الإضراب) أو لا شيء على الإطلاق. تحدد نماذج تسعیر الخیارات التقلیدیة العائد المتوقع للخیار بدون الأخذ بعین الاعتبار عدم الیقین المرتبط بسعر الأصل الأساسي عند الاستحقاق. نظرية مجموعة غامض يمكن استخدامها لحساب صراحة مثل هذا عدم اليقين. هنا نستخدم نظرية مجموعة غامض إلى الأسعار الثنائية الخيارات. على وجه التحديد، ونحن ندرس الخيارات الثنائية عن طريق فزيفينغ قيمة النضج من سعر السهم باستخدام شبه منحرف، مكافئ والتكيف الأرقام الضبابي. التسعير الخيار غامض خيار الاتصال خيار ثنائي الخيار الأصول أو لا شيء 1. مقدمة الخيار القياسي هو العقد الذي يعطي صاحب الحق في شراء أو بيع الأصول الأساسية بسعر محدد في تاريخ محدد. تعتمد المردود على سعر الأصل الأساسي. يعطي خيار المكالمة لحامل الحق في شراء أصل أساسي بسعر الإضراب يسمى سعر الإضراب بسعر محدد أو سعر ممارسة. وبالتالي كلما ارتفع سعر الأصل الأساسي، كلما كان خيار الاتصال أكثر قيمة. إذا انخفض سعر الأصل الأساسي عن سعر الإضراب، فلن يمارس المالك الخيار. الخيار الثنائي هو خيار دعوة غريبة مع مردود متقطع. یدفع الخیار مبلغ ثابت محدد مسبقا إذا کان سعر الأصل الأساسي یتجاوز سعر الإضراب في تاریخ انتھاء صلاحیتھ. هناك نوعان من الخيارات الثنائية: الأصول أو لا شيء خيارات الاتصال وخيارات الدعوة النقدية أو لا شيء. بالنسبة للنوع الأول، لا يدفع الخيار أي شيء إذا انتهى سعر الأصل الأساسي إلى ما دون سعر المخالفة. بالنسبة للنوع الثاني، لا يدفع الخيار أي شيء إذا انتهى سعر الأصل الأساسي إلى ما دون سعر الإضراب ويدفع مبلغا ثابتا إذا انتهى فوق سعر الإضراب. لاحظ أنه بالنسبة للخيار الثنائي، فإن الأصل الأساسي هو السهم ويطلق على سعر الأصل الأساسي سعر السهم. يتم عرض نموذج تسعير الخيارات الثنائية التقليدية في القسم 1.1. كما يمكن أن يرى، فإن النموذج لا يأخذ في الاعتبار عدم اليقين المرتبطة سعر الأصول الأساسي عند الاستحقاق، ستس T. نظرية مجموعة غامض يمكن استخدامها لحساب صريح لهذا عدم اليقين 1. نستخدم أرقام غامضة لتوفير نموذج بديل ل تسعير الخيارات. كان كارلسون وفولر 2 أول من دراسة الخيارات الحقيقية غامض. ثافانيسواران وآخرون. 3 أظهرت تفوق التوقعات الغامضة ومن ثم استمدت وظيفة العضوية لسعر النداء الأوروبي عن طريق تبديد سعر الفائدة والتقلب والقيمة الأولية لسعر السهم. دراسات أخرى مثل غويرا وآخرون. 4 و كريزافيس و بابادوبولوس 5 استخدمت أرقام غامضة في التسعير الخيار ولكن الخيارات الثنائية تم استكشافها قليلا. اقترح زمسكال 6 غامض الحدين الأميركي نموذج الخيار الحقيقي. في هذه الورقة، ندرس الخيار الأوروبي أو لا شيء من خلال زيفينغ قيمة النضج من سعر السهم. في القسم 1.2 نقدم أساسيات الأرقام غامض. في القسم 2، نستمد نموذج التسعير الأوروبي المشوه للأصول أو لا شيء. 1.1. خيار استدعاء الأصول أو لا شيء إذا كان سعر السهم أبدا يضرب سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، ثم الخيار لا قيمة لها في أو أقل من a. قيمة الخيار صفر. إذا كان S T S T يفوق السعر a. دعونا السماح الدفع النهائي للخيار يكون S T S T (سعر السهم عند النضج). إذا كانت قيمة C (ست) C (ست) هي قيمة خيار استدعاء الأصول أو لا شيء في تاريخ انتهاء صلاحيتها، فإن شرط الحد النهائي هو C (ست) مع افتراض أن العائد المتوقع هو سعر الفائدة الخالي من المخاطر ، نحصل على C ه ناقص ص (T ناقص t) إيك (ست) بحيث أن 0 لي t لي T. Pricing درسكوبتيون بينير سي-ديسوس أون إكسيمبل دي بوت أفيك K100: كوم أون بيوت لي فوار سور ليس 2 إكسمبلز بريسدنتس، بلوس أون قوو رايسون راكو، بالإضافة إلى غاغن. سيلا ن سيرا باسي لي كاس أفيك ليس أوبتيونس بينيرس. لسكويسو سيرا بيوكوب بالإضافة إلى بسيط: سويث على بيرد لا سوم إنفستي، سويت في غاغن ون سوم كونفينو لرسكوفانس. خيار خيار درسكون خيار ون خيار، خيار الخيار الخيار الخيار أو توت أو رين. من أجل الحصول على قرض من أجل الحصول على فرص العمل: لا يمكن أن يكون خيارا خاصا في مجال التنمية المستدامة، ولا سيما في مجال التنمية المستدامة. كونترايمنت أوكس أوبتيونس كلاسيكز، إيل نرسكوي a باس دي كالكولات فير. سي لرسكووبتيون ترمين دانز لا موناي، فوس توشيز لا سوم إنيتياليمنت برفو، سينون فوس أفيز بيردو فوتر مايس. سي فوس برينيز ون أوبتيون هاي (راجع فوندابيل سويفانت) إت كيو لي كورس دي رفرانس إست 43، فوس ن غاغنريز باس بلوس سي لرسكواكتيون كلتيور 45 أو بين 46، لا ديفرانس درسكون كال كلاسيك. خيار التسعير بينير: كالكول أفيك بلاكامبسكوليز كاس درسكون أوبتيون كلاسيك لي بريكس درسكون أوبتيون كلاسيك إست دونا بار فور فورمول دي بلاك أمب سكولز: بريكس درسكون أوبتيون بار لا فورمول دي بلاك أمب سكولز لا فونكتيون N (x) إست لا فونكتيون دي ربارتيتيون دي لا لوا نورمال: فونكتيون دي ريبارتيون N (x) دي لا لوا نورمال، أوتيليز دانز لا فومول دي بلاكامبشكوليز ليس بارامترس كوي إنتيرنت إن كومبت دانز لا فورمول سونت: أون بيوت ريبرسنتر لا كورب دو بريكس درسكون كال إن فونكتيون دو بريكس سبوت: بريكس درسكون كال كلاسيك إن فونكتيون دو بريكس سبوت بور ديس ماتوريتس ديفرنتيس أون بريندرا إن غنرال كوم بارامترز بور ليس غرافيكز: أون فويت كيو لي بريكس تين فيرس لي بيوف تشانس: بلوس لا ماتوريت سيرا فيبل، بلوس لا كورب دو بريكس (إن بليو) سيرا بروش دي لا كورب دو بايوف (إن روج). كاس الخيار درسكون بينير إن ريبرينانت ليس نوتاتيونس بريسدنتيس، لي بريكس درسكون أوبتيون بينير دانز لي كاس درسكون كال إست دون بار: أون نوت كيو ليس فورمولز سونت بلاس لاكو سيمبلز راكو كيو دانز لي كاس درسكوبتيونس كلاسيكز. أفيك ليس ممس بارامترز كيو بريسدمنت، أون أوبينت لا كورب سويفانت بور أون كال بينير بايانت 100 دانز لي كاس o لرسكووبتيون فينيت دانز لا موناي: بريكس درسكون كال بينير إن فونكتيون دو سبوت كوم كوم دانز لي كاس ديس أوبتيونس كلاسيكز، بلوس أون إست بروش دي لرسكوشانس ، بالإضافة إلى لا كورب بليو فا تندر في لا كورب روج. مكونات التسعير ثنائي التسعير ما هي العوامل التي تدخل في سعر خيار ثنائي كيف يعكس سعر الخيار الثنائي احتمال الخيار تنتهي في المال لماذا خيار مع القليل الوقت المتبقي يكون سعر أقرب إلى الصفر أو 100 من خيار مع الكثير من الوقت حتى انتهاء الصلاحية ما هو التقلب وكيف يؤثر على سعر الخيار الثنائي قبل هذه النقطة يجب أن نفهم ما هو الخيار الثنائي والفوائد من توجها مكافأة خطر. الآن دعونا ننظر إلى ما يذهب إلى سعر الخيارات الثنائية وكيف يتغير مع حركة السوق الكامنة. تسعير الخيارات الثنائية هو واضح. إذا كنت قد تداولت الخيارات من قبل، قد تعرف عن مواضيع متقدمة مثل نموذج التسعير بلاك سكولز أو دلتا وغاما. إذا كنت تعرف أن الأشياء، عظيم. ولكنك لا تحتاج إلى معرفة ذلك لتداول الخيارات الثنائية. ما المشترين والبائعين يعتقدون من المحتمل أن يتم تسعير الخيارات الثنائية بين الصفر و 100. هذا السعر يعكس ما المشترين والبائعين في السوق يعتقدون بشكل جماعي هو احتمال الخيار الثنائي تنتهي بعد سعر الإضراب (في المال). للحصول على فكرة خشنة ولكن مفيدة من الاحتمال، مجرد العثور على نقطة الوسط بين عرض أسعار العقود والعرض، والأسعار التي الباعة والمشترين يدفعون، على التوالي. على سبيل المثال، إذا كان العقد الثنائي يوروس غ 1.1200 يتداول في محاولة من 30 وعرض 34، كنت تأخذ نقطة الوسط بين الاثنين، وهو 32. وهذا يعني أن السوق يقول أن هناك حوالي 32 احتمال ومعدل اليورو مقابل الدولار الأميركي فوق 1.1200 عند انتهاء الصلاحية. وبالتالي، فإن البائع لديه احتمال 68 في تلك اللحظة من أن يكون صحيحا. كيف تشكل السوق هذا الرأي وهناك عدد قليل من المكونات تدخل في تشكيل السعر. وهي السوق الكامنة وعلاقتها بسعر الإضراب، والوقت المتبقي، وتقلب السوق. السعر والسوق الأساسي إذا كان السوق الأساسي أعلى من سعر الإضراب، فإن سعر الخيار الثنائي سيكون عادة فوق 50. يعتمد الخيار الثنائي على شرط أن يكون السوق أعلى من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية. حتى إذا كان سعر السوق الأساسي بالفعل فوق سعر الإضراب قبل انتهاء الصلاحية، والاحتمال هو أن ثنائي سينتهي فوق ذلك. ويعكس السعر الأعلى هذا التوقع. والاحتمالات هي في صالح المشترين في ذلك الوقت. على العكس من ذلك، إذا كان سعر السوق الأساسي أقل من الإضراب، والاحتمال هو أقل من أن تنتهي الثنائية في المال. هذا يجعل السعر يذهب أقل أيضا. الاحتمالات في تلك اللحظة هي في صالح البائعين، وليس المشترين. وبعبارة أخرى، إذا كنت مشتريا: كلما كان سعر السوق أقل من سعر الإضراب، كلما انخفض سعر الثنائي، وصولا إلى الحد الأدنى من الصفر. وعلاوة على ذلك سعر الإضراب يذهب السوق الكامنة، وارتفاع سعر الخيار الثنائي، حتى يقترب ثنائي الحد الأقصى لها من 100. إذا كنت بائع، والعكس صحيح. على سبيل المثال، إذا كان متوسط ​​السوق اليومي هو 17 نقطة، والسوق الأساسي هو حاليا فوق سعر الإضراب بمقدار 15 نقطة، فإن السعر الثنائي سيكون أعلى من العقد الذي هو 1 نقطة فقط على الإضراب. عند انتهاء الصلاحية، ومع ذلك، فإنه لا يهم لأن سعر الخيارات الثنائية يمكن أن يكون فقط صفر أو 100. العوملة في الوقت جميع العقود الثنائية لديها وقت انتهاء الصلاحية التي سوف تكون قيمتها إما صفر أو 100. المزيد من الوقت يترك في العقد، كلما زادت فرصة حدوث أي من النتائج. إذا كنت تريد أن تقود 1000 ميل وكان لديك 3 أيام للقيام بذلك، والاحتمال هو أن عالية جدا أن تنجح. إذا كان لديك 5 ساعات، واحتمال منخفض. دعونا نعود إلى مثال السوق مع متوسط ​​متوسط ​​يومي من 17 نقطة. إذا كان هذا السوق هو 8 نقاط فوق سعر الإضراب، ولكن هناك يوم كامل قبل انتهاء الصلاحية، فإن احتمال أكثر من 50، ولكن لا يزال بالقرب من منتصف النطاق السعري 0-100. ثاتس لأنه لا يزال لديه يوم كامل الذي يمكن أن تفقد تلك النقاط 8. إذا كان العقد نفسه لم يتبق سوى 15 دقيقة حتى انتهاء الصلاحية، فإن السعر الثنائي سيكون أقرب إلى 100 لأنه لم يتبق سوى 15 دقيقة حيث يمكن أن تفقد تلك النقاط 8 وتصبح غير مربحة. إذا كان الخيار الثنائي قد ترك القليل من الوقت حتى انتهاء الصلاحية والسوق الكامنة يتم تداول الحق في جميع أنحاء سعر الإضراب، فإن سعر الخيارات الثنائية يمكن أن تجعل بعض التحركات الشديدة. ذلك لأن علامة واحدة فقط من حركة يعني الفرق بين نتيجة صفر و 100 نتيجة. مع دقائق فقط أو ثواني اليسار، خيار بقيمة 80 يمكن أن ينخفض ​​إلى 20 على عدد قليل من القراد من الحركة في السوق الكامنة. أو خيار 20 يمكن أن تذهب إلى 80. هذه هي الطريقة الوحيدة الخيارات الثنائية يمكن أن تعطيك نتائج أكثر ربحية من التداول في السوق الكامنة. مشاهدة الخيارات الثنائية 5 دقائق نادكس في الفوركس لمعرفة هذا يحدث مرارا وتكرارا. لقد قمنا بتصميم هذه الخيارات لمدة 5 دقائق للتجار الذين يحبون نتائج سريعة، مع حماية المخاطر المحددة. التقلب: أي شيء يمكن أن يحدث يمكنك أن تأخذ عدة دورات الكلية في تقلب السوق ومعرفة الانحراف المعياري والتغيرات الضمنية مقابل التاريخية مقابل التقلبات النسبية، ولكن للتداول في ناديكس، تحتاج فقط إلى معرفة ما هو التقلب يشبه في حركة السعر . الأسواق المتقلبة تجعل التحركات أكبر. إذا كان متوسط ​​السوق اليومي 17 نقطة في السوق، خلال فترة من التقلبات العالية قد توسع نطاقها إلى 25 إلى 30 نقطة أو أكثر. وعندما تكون الأسواق أقل تقلبا، فإن هذه النطاقات تميل إلى التعاقد. السوق التي تتحرك عادة 17 نقطة في اليوم قد تتحرك فقط 6 أو 8 نقاط. والمزيد من التقلبات هناك في السوق الكامنة، كلما كان السعر أقرب إلى منتصف الصفر إلى 100 المدى. يوم واحد، قد ترى ثنائي أسعار مع بيدوفر من 7680 مع 8 ساعات المتبقية ثم في اليوم التالي نرى نفس ثنائي مع نفس الوقت المتبقي بسعر فقط 62 عرض 66 عرض. لأن السوق هو أكثر تقلبا في اليوم الثاني، والباعة هم أكثر نفير للمخاطر، وبذلك الأسعار أقرب إلى منتصف النطاق. التقلب هو عامل في سعر الخيارات الثنائية. يمكنك أيضا استخدامه كعامل في استراتيجية التداول الخاصة بك. إذا كان السوق الذي يتحرك عادة 17 نقطة في اليوم قد تحرك فقط 8 نقاط في سوق تقلبات منخفضة، ثم خيار ثنائي مع سعر الإضراب 15 نقطة أقل من سعر السوق لديه احتمال أكبر للبقاء في المال حتى انتهاء الصلاحية. في مثل هذه السوق بطيئة الحركة، فمن المرجح أن تتحرك 15 نقطة في ذلك اليوم، ما لم يتغير الوضع. وبطبيعة الحال، فإنه يمكن دائما، ولكن احتمال أكبر من المعتاد أنه سيبقى فوق سعر الإضراب. يمكنك إلقاء نظرة على الرسم البياني لرؤية التقلب واستخدام تلك المعلومات لتقرير ما إذا كان سيتم اتخاذ الصفقة. تقلب منخفض ليس من الصعب أن البقع عندما يكون السعر يتعرج جانبية ولا تتحرك صعودا أو هبوطا كثيرا. عند هذه النقطة يجب أن نفهم: العوامل الثلاثة التي تشكل سعر خيار ثنائي الطريقة التي يعكس سعر الخيار الثنائي احتمال نتيجة مربحة كيف الوقت والتذبذب وسعر السوق الكامنة تعمل معا للتأثير على السعر من الخيار الثنائي